どうも～
つつです。
今日は今後の投資について考えてみます。
完全に私の考えをまとめる為だけに書いています。
間違っているかも知れませんし、なんの保証もありません。
投資で儲かるかどうかはわかりません。
ブログで記事にしておけば、後で見返すことができます。
2023年前半の株価（S＆P500）
2023年の株価は、爆上がりと言って良いぐらい好調でした。
2022年に下がった分の8割弱戻ってきています。
1年半前の最高値更新には、まだもうすこしあります。
米国の経済は成長し続けています。
新しいAIのようなイノベーションもあります。
米国の経済指標は未だに強いままです。
インフレ率も下がってきました。（前年度同月比）
このまま、上昇が続いて最高値更新をするのでしょうか。
長い目で見れば、いつかは更新すると思いますが
このままスルスルと更新するかは疑問です。
一旦は下落するのではないかと考えています。
その理由
今は、今後の金利が下がるであろう予想が先走って株価が騰がっています。
インフレ率も前年同月比で見れば下がってきていますが・・・
前年のインフレが高すぎたダケで、まだ米国のインフレは続いています。
前年比だと3.8％ぐらいあるのでまだ目標の2％には達していません。
FRBはまだまだ金利を上げなければならない状態が続いています。
前回のFOMCでは利上げをスキップしましたが、あと2回の利上げが予定されています。
そして米株が強いままで、インフレも下げ止まってきていることが確認されたら
高金利状態が維持されます。
市場参加者は2023年末には利下げに転じると予想しています。
市場参加者とFRBの認識に乖離がある様に感じます。
このまま高金利が続けば・・・
金利が下がってこなければ
当然、株価は下落します。
金利が高ければ企業は借金しにくくなります。
企業は借金しにくくなったら新しい投資に後ろ向きになります。
新しい投資が増えなければ企業は成長しません。
企業が成長しなければ景気が悪くなります。
景気が悪くなれば、株価は下落します。
高金利＝株価下落
です。
これは投資においては基本のキようです。
今の状態は、
金利が高い状態です。
そして
上げてきた金利が上限に達してきています。
株価は1年ほど先取りをしますので
もう既に金利が下がってくることを予想して
「今、株価が上がっている」
のです。
なので、予想に反して金利が下がってこなければ
「今の株価は上がりすぎ、今後は調整されて下がる」
と言うことです。
う～ん・・・素人目には
後付けで株価が上がっている理由を付けているようにも見えますね。
マネーストックM2の話
私個人的には
米国の株価が上がり続けてきた理由は
「お金の総量が増えたから」
相対的に
「株の価値が上がった」
のだと、思っています。
皆が1万円しか持っていなければ、ジュースは100円でも売れませんが
皆が1億円持っていたら、ジュースは1000円でも売れます。
ジュースの本質的な価値は変わりませんが、
お金の価値が下がったからジュースの値段が上がったのです。
米国のM2
2021年末から、マネーストックは減り続けています。
皆の銀行預金等の通貨量が減ってきています。
お金の価値が上がれば
株の値段が下がります。
現在は2021年10月と同じ量しかありません。
M2が最大だった時期とS&P500が最高値を付けた時期も被っています。
このままマネーストックが増えない状況が続けば、
S&P500が過去最高値を更新していくことも無い。
と、思います。
円安について
次の記事で書こうと思いますよ。
